T1 2025

Rapport sur le marché industriel canadien

Le rapport trimestriel d’Avison Young sur les rendements sur le marché industriel. Nous nous engageons à livrer des renseignements exhaustifs pour traverser cette période d’activités transactionnelles limitées et de conditions incertaines du marché.

Tendances du marché industriel canadien

01

Moins d’activité de développement et plus de dispositions de terrains

Alors que la demande se refroidit, l'activité de développement a considérablement ralenti pour atteindre 16,5 millions de pieds carrés (pi2)au T1 2025, un contraste avec le pic de 44 M pi2au T1 2023. Cette situation incite nombre de propriétaires à céder des terrains de manière stratégique plutôt que d'attendre que la demande relance un prochain cycle de construction. Les terrains moins bien situés sont cédés en premier, dont les sites acquis de manière spéculative. Les propriétaires réinvestissent dans des sites plus centraux ou dans d'autres classes d'actifs. Pour ceux qui ont acquis des terrains de manière agressive en 2022 et 2023, cette stratégie peut impliquer de vendre en dessous des prix payés pendant cette période. Par ailleurs, les propriétaires peuvent choisir de conserver des terrains en prévision de la prochaine vague de demande. Le ralentissement actuel finira par entraîner un resserrement des taux d'inoccupation, d'où l'intérêt d'acquérir ou de conserver avec soin les sites de développement les plus stratégiques.
02

Les conditions de location ne dissuadent pas les investisseurs

Malgré l'affaiblissement des conditions du marché locatif, la stagnation des loyers et l'incertitude économique liée à la guerre commerciale, les actifs industriels continuent de dominer le marché de l'investissement, représentant près de 30 % du volume global des ventes. Les ventes d'actifs multi-résidentiels suivent avec 24 %, et les ventes de centres commerciaux avec 22 %. L'appétit des investisseurs pour l’industriel reste fort ce trimestre, comme il l'a été pendant les hausses de taux d'intérêt de la Banque du Canada en 2022 et 2023. Selon le rapport d'Avison Young sur les tendances de rendement sur l’investissement immobilier canadien, les taux d’actualisation se sont légèrement comprimés dans la plupart des catégories et des marchés au T1 2025. Les dernières transactions montrent que les valeurs unitaires sont relativement stables. L'activité de développement plus disciplinée réduit les risques d'offre excédentaire. Les utilisateurs finaux -y compris les entreprises privées, ainsi qu'un nombre croissant de gouvernements et d'organisations à but non lucratif –sont actifs sur le marché, profitant de conditions de financement plus favorables.
03

Les distributeurs doivent revoir leurs options d’approvisionnement

Bien que l'impact des droits de douane ne soit pas encore pleinement concrétisé, des perturbations sont déjà visibles. La demande à court terme a bondi avant le 2 avril, « jour de la libération », les distributeurs stockant des produits bientôt frappés de droits de douane. Certaines entreprises qui importent de Chine vers les États-Unis envisagent de s'implanter ici pour mieux servir les consommateurs canadiens. Les entreprises de logistique ont soigneusement évalué l'impact des retards potentiels et élaboré des plans de contingence. La demande d'espace d'entreposage sous douane comme solution temporaire connait un essor. Or, cet espace spécialisé est rare et son aménagement nécessite plusieurs années. La guerre commerciale pourrait être résolue d'ici là. Les scénarios actuels vont d'un allègement temporaire à des droits de douane élevés en permanence. Si plusieurs utilisateurs d'espaces industriels adoptent une approche attentiste, d'autres ont choisi d'aller de l'avant avec leurs projets. Investir dans le développement de nouveaux marchés d'exportation et de la demande intérieure, lorsque cela est possible, offre une plus grande certitude à long terme.

  • Associée, Directrice intelligence de marché, Canada
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  • Directeur intelligence de marché, secteur industriel
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